Słynny amerykański komik urodził się jako syn Scotta Matthew Davidsona (ojca) i Amy Waters Davidson (matki) w Staten Island w stanie Nowy Jork w Stanach Zjednoczonych. Jednak komik Davidson jest Amerykaninem, dlatego większość ludzi myli go z białym ze względu na jego kolor skóry i czarnym ze względu na jego wygląd.

Od strony matki Pete ma głównie irlandzkie pochodzenie z niemieckimi, angielskimi i szkockimi korzeniami. Jego dziadkowie (rodzice Amy) Rebecca i Peter Waters urodzili się w rodzinach o irlandzkich korzeniach. Jednak jego babcia miała niemieckie, angielskie i szkockie dziedzictwo od swoich przodków ze strony matki.

Ponadto Pete jest w połowie Żydem, ponieważ jego ojciec Scott pochodzi w większości z żydowskiego pochodzenia. Ojciec Scotta (i dziadek Pete'a ze strony ojca) Stephen Davidson wywodzi się z aszkenazyjskich społeczności żydowskich w Polsce, Rosji i Rumunii. Jest Żydem, Niemcem, Włochem i Irlandczykiem, ponieważ jego ojciec był głównie Żydem i potomkiem Włochów, Irlandczyków i Niemców.